Chi phí của Cổ phiếu Ưu đãi là gì? Chi phí của cổ phiếu ưu đãi đối với một công ty thực sự là giá mà nó phải trả để đổi lại thu nhập mà nó nhận được từ việc phát hành và bán cổ phiếu. Nói cách khác, đó là số tiền công ty trả trong một năm, chia cho tổng số tiền họ nhận được từ việc phát hành cổ phiếu. Ban lãnh đạo thường sử dụng số liệu này để xác định cách huy động vốn nào là hiệu quả nhất và tiết kiệm chi phí nhất. Các công ty có thể phát hành nợ, cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi và một số công cụ khác nhau để huy động vốn mở rộng hoặc tiếp tục hoạt động. Họ tính toán chi phí của cổ phiếu ưu đãi bằng cách chia cổ tức ưu đãi hàng năm cho thị giá trên mỗi cổ phiếu. Khi họ đã xác định được tỷ lệ đó, họ có thể so sánh nó với các lựa chọn tài chính khác. Giá vốn của cổ phiếu ưu đãi cũng được sử dụng để tính Chi phí vốn bình quân gia quyền. Cổ phiếu ưu đãi là gì? Cổ phiếu ưu đãi là một dạng vốn chủ sở hữu có thể được sử dụng để tài trợ cho các dự án mở rộng hoặc phát triển mà các công ty muốn tham gia. Giống như các nguồn vốn cổ phần khác, việc bán cổ phiếu ưu đãi cho phép các công ty huy động vốn. Cổ phiếu ưu đãi có lợi ích là không làm giảm tỷ lệ sở hữu của cổ đông phổ thông, vì cổ phiếu ưu đãi không có quyền biểu quyết giống như cổ phiếu phổ thông. Cổ phiếu ưu đãi nằm giữa vốn cổ phần phổ thông và các công cụ nợ, xét về tính linh hoạt. Nó chia sẻ hầu hết các đặc điểm của vốn chủ sở hữu và thường được gọi là vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, cổ phiếu ưu đãi cũng có một số đặc điểm của trái phiếu, chẳng hạn như có mệnh giá. Vốn cổ phần phổ thông không có mệnh giá. Cổ phiếu ưu đãi so với Cổ phiếu phổ thông so với Nợ Cổ phiếu ưu đãi khác với cổ phiếu phổ thông theo một số cách. Một sự khác biệt có lợi là các cổ đông ưu tiên xếp hàng đầu tiên để nhận bất kỳ khoản thanh toán cổ tức nào. Trong trường hợp thanh lý, cổ đông ưu đãi cũng là những người đầu tiên nhận được khoản thanh toán sau trái chủ, nhưng trước chủ sở hữu phổ thông. Do bản chất của cổ tức bằng cổ phiếu ưu đãi, đôi khi nó còn được gọi là cổ tức vĩnh viễn. Vì lý do này, chi phí của công thức cổ phiếu ưu đãi bắt chước công thức vĩnh viễn một cách chặt chẽ. Chi phí của công thức cổ phiếu ưu đãi: Rp = D (cổ tức) / P0 (giá) Ví dụ: Một công ty có cổ phiếu ưu đãi có cổ tức hàng năm là 3 đô la. Nếu giá cổ phiếu hiện tại là 25 đô la, giá cổ phiếu ưu đãi là bao nhiêu? Rp = D / P0 Rp = 3/25 = 12% Công việc của ban lãnh đạo công ty là phân tích chi phí của tất cả các phương án tài trợ và chọn phương án tốt nhất. Vì cổ đông ưu đãi được hưởng cổ tức mỗi năm, nên ban lãnh đạo phải tính khoản này vào giá huy động vốn bằng cổ phiếu ưu đãi. Đối với các nhà đầu tư, giá cổ phiếu ưu đãi, khi nó đã được phát hành, sẽ thay đổi giống như bất kỳ giá cổ phiếu nào khác. Điều đó có nghĩa là nó sẽ chịu sự tác động của các lực lượng cung và cầu trên thị trường. Về lý thuyết, cổ phiếu ưu đãi có thể được coi là có giá trị hơn cổ phiếu phổ thông, vì nó có khả năng trả cổ tức cao hơn và cung cấp mức độ an toàn lớn hơn nếu công ty gấp lại. Chi phí của Máy tính Cổ phiếu Ưu tiên Tệp Excel này có thể được sử dụng để tính giá vốn của cổ phiếu ưu đãi. Chỉ cần nhập cổ tức (hàng năm), giá cổ phiếu (gần đây nhất) và tốc độ tăng trưởng hoặc các khoản chi trả cổ tức (đây là trường tùy chọn). CAPM là gì? Mô hình Định giá Tài sản Vốn (CAPM) là một mô hình mô tả mối quan hệ giữa lợi tức kỳ vọng và rủi ro khi đầu tư vào một chứng khoán. Nó cho thấy rằng lợi nhuận kỳ vọng trên một chứng khoán bằng với lợi tức không có rủi ro cộng với phần bù rủi ro, dựa trên phiên bản beta của chứng khoán đó. Dưới đây là minh họa về khái niệm CAPM. CAPM hoàn vốn dự kiến - Lợi nhuận mong đợi Ký hiệu "Ra" ở trên đại diện cho lợi nhuận kỳ vọng của một tài sản vốn theo thời gian, dựa trên tất cả các biến khác trong phương trình. "Lợi tức kỳ vọng" là một giả định dài hạn về cách một khoản đầu tư sẽ phát huy tác dụng trong toàn bộ vòng đời của nó. Lãi suất phi rủi ro CAPM - Lãi suất phi rủi ro Ký hiệu "Rrf" là cho lãi suất phi rủi ro, thường bằng với lợi tức của trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm. Lãi suất phi rủi ro phải tương ứng với quốc gia nơi đầu tư được thực hiện và thời gian đáo hạn của trái phiếu phải phù hợp với thời gian đầu tư. Tuy nhiên, quy ước nghề nghiệp thường là sử dụng lãi suất 10 năm bất kể thế nào, vì đây là trái phiếu được báo giá cao nhất và có tính thanh khoản cao nhất. Beta CAPM - Beta Hệ số beta (được ký hiệu là "Ba" trong công thức CAPM) là thước đo rủi ro của cổ phiếu (sự biến động của lợi nhuận) được phản ánh bằng cách đo lường sự dao động của những thay đổi giá của nó so với thị trường tổng thể. Nói cách khác, đó là độ nhạy cảm của cổ phiếu đối với rủi ro thị trường. Ví dụ: Nếu beta của một công ty bằng 1, 5 thì chứng khoán có 150% mức độ biến động của mức trung bình thị trường. Tuy nhiên, nếu hệ số beta bằng 1, thì lợi tức kỳ vọng trên một chứng khoán sẽ bằng với lợi nhuận trung bình của thị trường. Beta bằng -1 có nghĩa là chứng khoán có mối tương quan tiêu cực hoàn hảo với thị trường.
