Chứng khoán thu nhập cố định là gì? Chứng khoán thu nhập cố định là một loại công cụ nợ cung cấp lợi nhuận dưới hình thức trả lãi thường xuyên hoặc cố định và hoàn trả gốc khi chứng khoán đến hạn. Các công cụ này được phát hành bởi các chính phủ, tập đoàn và các tổ chức khác để tài trợ cho hoạt động của họ. Chúng khác với vốn chủ sở hữu, vì chúng không đòi hỏi quyền sở hữu trong một công ty, nhưng chúng đưa ra yêu cầu thâm niên, so với lợi ích vốn chủ sở hữu, trong trường hợp phá sản hoặc vỡ nợ. Thu nhập cố định hoạt động như thế nào? Thuật ngữ thu nhập cố định đề cập đến các khoản thanh toán lãi suất mà nhà đầu tư nhận được, dựa trên mức độ tín nhiệm của người đi vay và lãi suất hiện hành. Nói chung, các chứng khoán có thu nhập cố định như trái phiếu trả lãi càng cao, được gọi là phiếu giảm giá, thì thời gian đáo hạn của chúng càng dài. Người đi vay sẵn sàng trả thêm lãi suất để đổi lại có thể vay tiền trong thời gian dài hơn. Khi kết thúc thời hạn hoặc ngày đáo hạn của chứng khoán, người đi vay trả lại khoản tiền đã vay, được gọi là tiền gốc hoặc "mệnh giá". Ví dụ về chứng khoán thu nhập cố định Nhiều ví dụ về chứng khoán thu nhập cố định tồn tại, chẳng hạn như trái phiếu (cả doanh nghiệp và chính phủ), Tín phiếu kho bạc, các công cụ thị trường tiền tệ và chứng khoán đảm bảo bằng tài sản, và chúng hoạt động như sau: 1. Trái phiếu Bản thân chủ đề của trái phiếu là một lĩnh vực nghiên cứu toàn bộ về tài chính hoặc đầu tư. Theo thuật ngữ chung, chúng có thể được định nghĩa là các khoản cho vay của các nhà đầu tư cho một tổ chức phát hành, với lời hứa hoàn trả số tiền gốc vào ngày đáo hạn đã thiết lập, cũng như các khoản thanh toán phiếu giảm giá thường xuyên (thường xảy ra sáu tháng một lần), thể hiện lãi suất. Đã trả cho khoản vay. Mục đích của các khoản vay như vậy rất đa dạng. Trái phiếu thường được phát hành bởi các chính phủ hoặc tập đoàn đang tìm cách tài trợ cho các dự án hoặc hoạt động. 2. Tín phiếu Kho bạc Được coi là công cụ nợ ngắn hạn an toàn nhất, tín phiếu Kho bạc được phát hành bởi chính phủ liên bang Hoa Kỳ. Với các kỳ hạn từ một đến 12 tháng, những chứng khoán này thường có kỳ hạn 28, 91 và 182 ngày (một tháng, ba tháng và sáu tháng). Các công cụ này không cung cấp các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá hoặc lãi suất thông thường. Thay vào đó, chúng được bán với giá chiết khấu theo mệnh giá của chúng, với sự chênh lệch giữa giá thị trường và mệnh giá đại diện cho lãi suất mà chúng cung cấp cho các nhà đầu tư. Ví dụ đơn giản, nếu một tín phiếu Kho bạc có mệnh giá hoặc mệnh giá bằng€ 84, 87 bán cho € 76, 38, sau đó nó đang cung cấp lãi suất khoảng 10%. 3. Công cụ thị trường tiền tệ Các công cụ thị trường tiền tệ bao gồm các chứng khoán như thương phiếu, các khoản chấp nhận của ngân hàng, chứng chỉ tiền gửi (CD) và các thỏa thuận mua lại ( "repo"). Về mặt kỹ thuật, tín phiếu kho bạc được bao gồm trong danh mục này, nhưng do thực tế là chúng được giao dịch với khối lượng lớn như vậy nên chúng có danh mục riêng ở đây. 4. Chứng khoán dựa vào tài sản (ABS) Chứng khoán đảm bảo bằng tài sản (ABS) là chứng khoán có thu nhập cố định được hỗ trợ bằng các tài sản tài chính đã được "chứng khoán hóa", chẳng hạn như các khoản phải thu từ thẻ tín dụng, các khoản cho vay mua ô tô hoặc các khoản cho vay mua nhà. ABS đại diện cho một tập hợp các tài sản như vậy đã được đóng gói lại với nhau dưới dạng một bảo đảm thu nhập cố định duy nhất. Đối với các nhà đầu tư, chứng khoán đảm bảo bằng tài sản thường là một giải pháp thay thế cho việc đầu tư vào nợ doanh nghiệp. Rủi ro khi đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định Rủi ro chính liên quan đến chứng khoán có thu nhập cố định liên quan đến tính dễ bị tổn thương của người đi vay khi không trả được nợ. Những rủi ro như vậy được kết hợp với lãi suất hoặc phiếu giảm giá mà chứng khoán cung cấp, với các chứng khoán có rủi ro vỡ nợ cao hơn sẽ cung cấp lãi suất cao hơn cho các nhà đầu tư. Rủi ro bổ sung bao gồm rủi ro tỷ giá hối đoái đối với chứng khoán có đơn vị tiền tệ khác với đô la Mỹ (chẳng hạn như trái phiếu chính phủ nước ngoài) và rủi ro lãi suất - rủi ro thay đổi lãi suất có thể làm giảm giá trị thị trường của chứng khoán có thu nhập cố định mà nhà đầu tư nắm giữ. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu 10 năm trả lãi 3%, nhưng sau đó lãi suất tăng và trái phiếu 10 năm mới được phát hành cung cấp lãi suất 4%, thì trái phiếu mà nhà đầu tư nắm giữ chỉ trả lãi 3%. Trở nên kém giá trị hơn.
