Đầu tư mạo hiểm là gì? Đầu tư mạo hiểm là một hình thức tài trợ cung cấp vốn cho các công ty mới nổi ở giai đoạn đầu có tiềm năng tăng trưởng cao, để đổi lấy vốn chủ sở hữu hoặc cổ phần sở hữu. Các nhà đầu tư mạo hiểm chấp nhận rủi ro đầu tư vào các công ty khởi nghiệp, với hy vọng rằng họ sẽ thu được lợi nhuận đáng kể khi công ty thành công. Họ đủ giàu để chịu những thua lỗ có thể phải chịu khi đầu tư vào các công ty chưa được chứng minh, có rủi ro cao. Khi lựa chọn công ty để đầu tư, họ xem xét tiềm năng phát triển của công ty, sức mạnh của đội ngũ quản lý và tính độc đáo của sản phẩm hoặc dịch vụ của công ty. Đầu tư mạo hiểm cho phép các doanh nhân có lịch sử hoạt động tối thiểu và không đủ vốn để đảm bảo vốn để khởi động hoạt động kinh doanh của họ và cũng nhận được hướng dẫn từ các nhà điều hành kinh doanh có kinh nghiệm. Các doanh nhân thường không thể tiếp cận nguồn vốn ngân hàng do thiếu kinh nghiệm trong kinh doanh và tính chất rủi ro cao của các doanh nghiệp khởi nghiệp, và các nhà đầu tư mạo hiểm đến như một sự cứu trợ. Các nhà đầu tư mạo hiểm cung cấp tài trợ để đổi lấy quyền kiểm soát việc ra quyết định và một phần quyền sở hữu của công ty. Một số công ty thành công đã gặt hái được thành công từ nguồn vốn đầu tư mạo hiểm bao gồm Facebook, Uber, Twitter, Airbnb, Paypal và Xiaomi. Lịch sử đầu tư mạo hiểm Đầu tư mạo hiểm lần đầu tiên bắt đầu ở Hoa Kỳ vào khoảng thời gian Chiến tranh thế giới thứ hai. Trước đó, những gia đình giàu có như Rockefellers, Warburgs và Vanderbilts là những nhà đầu tư phổ biến nhất vào các công ty mới nổi. Công ty đầu tư mạo hiểm đầu tiên, American Research and Development Corporation (ARDC), được thành lập vào năm 1946, duy nhất trong việc cung cấp tài trợ từ các nguồn khác ngoài các gia đình giàu có. George Doriot, người sáng lập ARDC'S, được coi là cha đẻ của chủ nghĩa đầu tư mạo hiểm khi thành lập công ty đầu tư mạo hiểm thuộc sở hữu công khai đầu tiên. Trước khi thành lập ARDC, Doriot đã chuyển từ Pháp đến Hoa Kỳ để lấy bằng kinh doanh. Sau đó, ông giảng dạy tại Trường Kinh doanh Harvard và cũng là một chủ ngân hàng đầu tư. Doriot và một số cựu nhân viên ARDC của ông đã tài trợ cho một số công ty thành công nhất của Hoa Kỳ, bao gồm Morgan, Holland Venture và Greylock Partners. Một trong những khoản đầu tư thành công của ông là Công ty Cổ phần Thiết bị Kỹ thuật số (DEC) mà ông đã tài trợ cho một giai điệu€ 59372, 67 năm 1957. Giá trị của công ty tăng lên hơn € 301, 10 triệu trong đợt phát hành lần đầu ra công chúng vào năm 1968, tương ứng với lợi nhuận hàng năm là 101%. Chủ nghĩa đầu tư mạo hiểm bắt đầu hình thành vào năm 1958 sau khi Đạo luật Đầu tư Doanh nghiệp Nhỏ được ban hành. Đạo luật đã trao cho Hiệp hội Doanh nghiệp Nhỏ thẩm quyền cấp phép cho các công ty đầu tư kinh doanh nhỏ tại Hoa Kỳ. Giấy phép đã cấp cho các công ty đầu tư quyền tiếp cận với các quỹ chi phí thấp, được chính phủ bảo lãnh để giúp họ đầu tư vào các công ty mới nổi của Hoa Kỳ. Ngành công nghiệp này đã trải qua một sự suy thoái trong những năm 1980, với một số công ty lần đầu tiên báo lỗ. Nguyên nhân chủ yếu là do dư cung của các đợt IPO, các nhà quản lý quỹ thiếu kinh nghiệm và sự cạnh tranh gia tăng. Các công ty đầu tư mạo hiểm của Hoa Kỳ cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các công ty nước ngoài, chủ yếu là từ Nhật Bản và Hàn Quốc. Các hoạt động bình thường được tiếp tục vào những năm 1990 trước khi thành công vào đầu những năm 2000 trong thời kỳ bùng nổ dot-com. Các nhà đầu tư mạo hiểm đã đầu tư vào các công ty công nghệ đã bị thua lỗ đáng kể. Kể từ đó, ngành đã có sự phát triển đi lên, với hơn€ 39, 86 tỷ vốn đầu tư mạo hiểm tính đến năm 2014. Năm giai đoạn trong tài trợ vốn đầu tư mạo hiểm Có năm giai đoạn trong tài trợ vốn mạo hiểm, và chúng bao gồm: # 1 Giai đoạn hạt giống Ở giai đoạn hạt giống, công ty chỉ là một ý tưởng cho một sản phẩm hoặc dịch vụ, và doanh nhân phải thuyết phục nhà đầu tư mạo hiểm rằng ý tưởng của họ là một cơ hội đầu tư khả thi. Nếu doanh nghiệp có tiềm năng phát triển, nhà đầu tư sẽ cấp vốn để tài trợ cho việc phát triển sản phẩm hoặc dịch vụ ban đầu, nghiên cứu thị trường, phát triển kế hoạch kinh doanh và thành lập đội ngũ quản lý. Các nhà đầu tư mạo hiểm ở giai đoạn hạt giống tham gia vào các vòng đầu tư khác cùng với các nhà đầu tư khác. # 2 Giai đoạn Khởi động Giai đoạn khởi động đòi hỏi một lượng tiền mặt đáng kể để giúp quảng cáo và tiếp thị các sản phẩm hoặc dịch vụ mới cho khách hàng mới. Ở giai đoạn này, công ty đã hoàn thành nghiên cứu thị trường, lập kế hoạch kinh doanh và có mẫu thử nghiệm sản phẩm của mình để giới thiệu cho các nhà đầu tư. Công ty thu hút các nhà đầu tư khác vào giai đoạn này để cung cấp thêm nguồn tài chính. # 3 Giai đoạn đầu tiên Công ty hiện đã sẵn sàng đi vào sản xuất và bán hàng thực tế, và điều này đòi hỏi một lượng vốn cao hơn so với các giai đoạn trước. Hầu hết các doanh nghiệp giai đoạn đầu thường còn non trẻ và có sản phẩm hoặc dịch vụ khả thi về mặt thương mại. # 4 Giai đoạn Mở rộng Doanh nghiệp đã bắt đầu bán sản phẩm hoặc dịch vụ của mình và cần thêm vốn để hỗ trợ nhu cầu. Nó đòi hỏi nguồn vốn này để hỗ trợ mở rộng thị trường hoặc bắt đầu một ngành kinh doanh khác. Nguồn vốn cũng có thể được sử dụng để cải tiến sản phẩm và mở rộng nhà máy. Giai đoạn cầu số 5 Giai đoạn cầu nối thể hiện sự chuyển đổi sang công ty đại chúng. Công việc kinh doanh đã đến thời kỳ trưởng thành và nó cần có nguồn tài chính để hỗ trợ các hoạt động mua lại, sáp nhập và IPO. Nhà đầu tư mạo hiểm có thể rời khỏi công ty trong giai đoạn này, bán bớt cổ phần của mình và kiếm được lợi tức lớn từ các khoản đầu tư của mình vào công ty. Sự ra đi của nhà đầu tư mạo hiểm cho phép các nhà đầu tư khác tham gia với hy vọng thu được lợi nhuận từ đợt IPO. Cấu trúc của một công ty đầu tư mạo hiểm Công ty đầu tư mạo hiểm được cấu trúc dưới hình thức hợp danh, trong đó công ty đầu tư mạo hiểm đóng vai trò là đối tác chung và các nhà đầu tư là đối tác hữu hạn. Các đối tác hữu hạn có thể bao gồm các công ty bảo hiểm, những người giàu có, quỹ hưu trí, quỹ hỗ trợ của trường đại học và các quỹ. Tất cả các đối tác đều có cổ phần sở hữu trong quỹ công ty mạo hiểm, nhưng các tổng giám đốc đóng vai trò là người quản lý và cố vấn đầu tư cho các công ty được đầu tư vào. Lợi nhuận từ việc đầu tư của công ty đầu tư mạo hiểm được chia cho các thành viên hợp danh và thành viên góp vốn. Các thành viên hợp danh, đồng thời là nhà quản lý quỹ cổ phần tư nhân, nhận 20% lợi nhuận như một khoản khuyến khích hoạt động. Họ cũng nhận được một khoản phí quản lý hàng năm lên đến 2% số vốn đã đầu tư. Các thành viên góp vốn vào quỹ chia sẻ với các thành viên hợp danh 80% còn lại.
