Giao dịch thu nhập cố định là gì? Giao dịch thu nhập cố định là quá trình mua bán chứng khoán có thu nhập cố định qua quầy (OTC). Thị trường có thu nhập cố định cung cấp chi phí giao dịch thấp, cấu trúc thị trường cạnh tranh và tập hợp lớn, đa dạng các thành viên tham gia thị trường. Thị trường chứng khoán có thu nhập cố định được thống trị bởi các nhà đầu tư tổ chức. Bảo mật thu nhập cố định là gì? Bảo đảm thu nhập cố định, hay bảo đảm nợ, là yêu cầu về một dòng thu nhập định kỳ cụ thể từ tiền lãi trả cho các khoản tiền đã vay. Chứng khoán có thu nhập cố định được đặt tên như vậy vì chúng đảm bảo một dòng thu nhập được xác định theo một công thức cố định. Có một số loại công cụ tài chính khác nhau tạo nên thị trường thu nhập cố định, nhưng được giao dịch phổ biến nhất là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp. Các yếu tố ảnh hưởng đến giao dịch thu nhập cố định Các yếu tố sau đây ảnh hưởng đến giao dịch có thu nhập cố định: Rủi ro tín dụng / vỡ nợ: Rủi ro tín dụng / vỡ nợ đề cập đến khả năng người phát hành chứng khoán không thể: Trả lãi và / hoặc gốc kịp thời Tuân thủ các quy định của hợp đồng ký quỹ Xác suất rủi ro tín dụng / rủi ro vỡ nợ phụ thuộc vào khả năng của tổ chức phát hành trong việc đáp ứng các nghĩa vụ tài chính và mức độ tín nhiệm của họ. Có mối tương quan nghịch giữa xếp hạng tín dụng và lợi suất. Xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành càng thấp thì lợi tức càng cao (bù đắp cho rủi ro tín dụng càng cao) và ngược lại. Sự thay đổi xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành ảnh hưởng đến giá trị của các chứng khoán có thu nhập cố định đang lưu hành của họ. Rủi ro lãi suất: Có mối tương quan nghịch giữa giá chứng khoán nợ và lãi suất. Tuy nhiên, có một mối quan hệ thuận chiều giữa lãi suất và lợi tức. Rủi ro lãi suất phát sinh khi sự thay đổi của lãi suất có tác động bất lợi đến lợi tức của chứng khoán nợ. Rủi ro tỷ lệ tái đầu tư: Điều này đề cập đến xác suất giảm lãi suất gây ra sự suy giảm các lựa chọn có sẵn để tái đầu tư thu nhập lãi nhận được với tỷ lệ cao hơn hoặc tương tự trên thị trường. Rủi ro về giá: Rủi ro về giá xảy ra khi do biến động bất lợi của giá, nhà đầu tư không nhận được mức giá kỳ vọng khi bán trái phiếu hoặc chứng khoán nợ khác trên thị trường thứ cấp. Điều này đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư muốn truy cập số tiền gốc trước ngày đáo hạn của chứng khoán, vì họ phải dựa vào giá thị trường hiện hành của chứng khoán, có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá mà họ đã trả ban đầu cho chứng khoán.. Rủi ro sức mua: Các nhà đầu tư có thu nhập cố định xem xét tỷ lệ hoàn vốn thực của các khoản đầu tư của họ. Tỷ suất sinh lợi thực tế = Tỷ suất sinh lợi thực tế - Tỷ lệ lạm phát Lạm phát làm giảm sức mua của vốn gốc được đầu tư và thu nhập từ đầu tư. Như vậy, lạm phát có mối quan hệ nghịch biến với tỷ suất sinh lợi thực tế. Tỷ lệ lạm phát càng cao thì tỷ suất sinh lợi thực tế càng thấp (và ngược lại). Nếu tỷ lệ lạm phát cao, có khả năng tỷ suất sinh lợi thực tế của nhà đầu tư đối với các khoản đầu tư có thu nhập cố định của họ có thể là âm. Ví dụ, nếu một trái chủ đang nhận khoản thanh toán lãi suất 3% cho một trái phiếu đã mua, nhưng tỷ lệ lạm phát là 5%, thì tỷ suất sinh lợi thực tế của trái chủ là âm (-) 2%. Lý do nên đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định Để đạt được các mục tiêu đầu tư khác nhau, nhà đầu tư có thể đầu tư vào các loại chứng khoán có thu nhập cố định: Tăng giá vốn: Những người có mục tiêu tăng vốn tối đa chủ yếu nên đầu tư vào các chứng khoán được xếp hạng thấp như nợ thị trường mới nổi hoặc trái phiếu có lợi suất cao. Nếu lãi suất có khả năng giảm, việc đầu tư vào trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp có kỳ hạn dài cũng sẽ thu được lợi nhuận cao. Trái phiếu doanh nghiệp thường mang lại lợi nhuận cao hơn trái phiếu chính phủ do thực tế là chúng mang nhiều rủi ro hơn. Thu nhập: Tất cả các chứng khoán có thu nhập cố định (ngoại trừ trái phiếu không phiếu giảm giá) cung cấp một số hình thức trả lãi thường xuyên cho các nhà đầu tư. Điều này làm cho thị trường thu nhập cố định trở nên đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư có mục tiêu đầu tư chính là cung cấp cho mình một khoản thu nhập ổn định. An toàn: Các nhà đầu tư không thích rủi ro chủ yếu tìm kiếm các khoản đầu tư an toàn nhất nên đầu tư vào các chứng khoán có thời gian đáo hạn ngắn (dưới 5 năm) để giảm rủi ro lãi suất và vào các chứng khoán có xếp hạng tín dụng cao - để tránh rủi ro vỡ nợ. Một số chứng khoán nợ đáp ứng cả hai tiêu chí này là tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ, công cụ thị trường tiền tệ (đặc biệt là chứng chỉ tiền gửi), nợ doanh nghiệp ngắn hạn và trái phiếu đô thị do các thành phố tự quản phát hành được xếp hạng tín nhiệm cao. Lợi thế về thuế: Các nhà đầu tư tìm cách tối đa hóa thu nhập sau thuế của họ thường ưu tiên đầu tư vào trái phiếu địa phương, vì thu nhập nhận được từ chúng thường được miễn thuế. Có nhiều loại đầu tư có thu nhập cố định và các chiến lược đầu tư có sẵn để bạn xem xét. Đảm bảo nghiên cứu kỹ lưỡng mọi cơ hội có thu nhập cố định trước khi đầu tư. Bởi vì nhiều trái phiếu có thời gian đáo hạn từ 10 năm trở lên, nên việc mua một trái phiếu có nghĩa là bạn phải giữ một số lượng đáng kể vốn đầu tư của mình trong một thời gian dài. Do đó, bạn muốn đảm bảo rằng bạn đang sử dụng tiền tốt nhất với sự lựa chọn đầu tư của mình.
