Giao ước Nợ là gì? Giao ước nợ là những hạn chế mà người cho vay (chủ nợ, chủ nợ, nhà đầu tư) đưa ra trong hợp đồng cho vay nhằm hạn chế hành động của người đi vay (con nợ). Nói cách khác, giao ước nợ là những thỏa thuận giữa một công ty và những người cho vay của nó rằng công ty sẽ hoạt động trong những quy tắc nhất định do những người cho vay đặt ra. Chúng còn được gọi là giao ước ngân hàng hoặc giao ước tài chính. Mục đích của các Giao ước Nợ Các giao ước về nợ không được sử dụng để tạo gánh nặng cho người vay. Thay vào đó, chúng được sử dụng để gắn kết lợi ích của bên giao đại lý và bên đại lý, cũng như giải quyết các vấn đề đại lý giữa bên quản lý (bên vay) và chủ nợ (bên cho vay). Các tác động của giao ước nợ đối với người cho vay và người đi vay bao gồm những điều sau đây: Người cho vay Các hạn chế về nợ bảo vệ người cho vay bằng cách ngăn cấm những hành động nhất định của người đi vay. Các giao ước về nợ hạn chế người đi vay thực hiện các hành động có thể dẫn đến tác động bất lợi đáng kể hoặc tăng rủi ro cho người cho vay. Bên vay Hạn chế nợ có lợi cho người đi vay bằng cách giảm chi phí đi vay. Ví dụ, nếu người cho vay có thể áp dụng các hạn chế, người cho vay sẽ sẵn sàng áp đặt lãi suất thấp hơn cho khoản nợ để bù đắp cho việc tuân thủ các hạn chế. Lý do Tại sao Hợp đồng Nợ được sử dụng Lưu ý rằng trong các tình huống dưới đây, lợi ích tốt nhất của cả hai bên là thiết lập các giao ước nợ. Nếu không có các thỏa thuận như vậy, người cho vay có thể miễn cưỡng cho một công ty vay tiền. cảnh 1 Người cho vay A cho vay € 0, 85triệu cho một công ty. Dựa trên hồ sơ rủi ro của công ty, người cho vay cho vay với lãi suất hàng năm là 7%. Nếu không có giao ước, công ty có thể vay ngay lập tức€ 8, 49 triệu từ một người cho vay khác (Người cho vay B). Trong trường hợp này, Người cho vay A sẽ đặt ra một giới hạn nợ. Họ đã tính toán mức lãi suất là 7% dựa trên hồ sơ rủi ro của công ty. Nếu công ty quay vòng và vay thêm tiền từ những người cho vay bổ sung, khoản vay sẽ là một đề xuất rủi ro hơn. Do đó, khả năng công ty không trả được nợ cho Bên cho vay là cao hơn. Tình huống 2 Người cho vay A cho vay € 8, 49triệu cho một công ty. Những ngày tiếp theo, công ty tuyên bố chia cổ tức cho tất cả các cổ đông. Trong trường hợp này, Người cho vay A sẽ giới hạn cổ tức. Không bị hạn chế, công ty có thể thanh toán toàn bộ thu nhập hoặc thanh lý tài sản của mình và trả cổ tức thanh lý cho tất cả các cổ đông. Do đó, người cho vay sẽ hết tiền nếu công ty thanh lý công ty và trả cổ tức thanh lý. Danh sách các giao ước nợ Dưới đây là danh sách 10 số liệu phổ biến nhất mà người cho vay sử dụng làm giao ước nợ cho người đi vay: Nợ / EBITDA Nợ / (EBITDA - Chi tiêu vốn) Bảo hiểm lãi vay (EBITDA hoặc EBIT / Lãi suất) Bảo hiểm phí cố định (EBITDA / (Tổng dịch vụ nợ + Chi tiêu vốn + Thuế) Vốn nợ Nợ / Tài sản Tổng tài sản Giá trị ròng hữu hình Tỷ lệ chi trả cổ tức Giới hạn về Sáp nhập và Mua lại Giao ước Tích cực và Tiêu cực Giao ước nợ được định nghĩa là giao ước tích cực hoặc giao ước tiêu cực. Giao ước nợ dương là những giao ước nêu rõ những gì người vay phải làm. Ví dụ: Đạt được một ngưỡng nhất định trong các tỷ lệ tài chính nhất định Đảm bảo cơ sở vật chất và nhà xưởng hoạt động tốt Thực hiện bảo trì thường xuyên tài sản vốn Cung cấp báo cáo tài chính đã được kiểm toán hàng năm Đảm bảo thực hành kế toán phù hợp với GAAP Giao ước nợ âm là giao ước nêu rõ những điều mà người đi vay không được làm. Ví dụ: Trả cổ tức bằng tiền mặt trên một số tiền nhất định hoặc ngưỡng xác định trước Bán một số tài sản nhất định Vay thêm nợ Phát hành khoản nợ cao cấp hơn khoản nợ hiện tại Tham gia một số loại thỏa thuận hoặc hợp đồng thuê Tham gia vào một số vụ mua bán và sáp nhập nhất định Thí dụ Chúng ta hãy xem xét một ví dụ đơn giản. Một người cho vay ký hợp đồng nợ với một công ty. Hợp đồng nợ có thể nêu rõ các giao ước nợ sau: Công ty phải duy trì tỷ lệ bao phủ lãi vay là 3, 70 dựa trên dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Công ty không thể trả cổ tức hàng năm bằng tiền mặt vượt quá 60% thu nhập ròng Công ty không thể vay khoản nợ cao hơn khoản nợ này Vi phạm các giao ước nợ Khi một giao ước về nợ bị vi phạm, tùy theo mức độ nghiêm trọng, người cho vay có thể làm một số việc sau: Yêu cầu thanh toán tiền phạt Tăng lãi suất định trước Tăng số lượng tài sản thế chấp Yêu cầu hoàn trả toàn bộ khoản vay ngay lập tức Chấm dứt hợp đồng nợ
