Phân tích bội số là gì? Phân tích bội số là một kỹ thuật định giá sử dụng các thước đo tài chính khác nhau từ các công ty tương đương để định giá một công ty mục tiêu. Do đó, giả định là giá trị tương đối của các tỷ số tài chính nhất định có thể được sử dụng để xếp hạng hoặc định giá một công ty trong một nhóm tương tự. Mặc dù là kỹ thuật lâu đời nhất trong định giá, nhưng phân tích bội số vẫn được sử dụng. Tuy nhiên, hiện nay nó đang được kết hợp với phân tích chiết khấu dòng tiền và các phương pháp dựa trên thị trường khác trong việc định giá. Các bước để Tiến hành Phân tích Bội số là gì? Bước đầu tiên khi tiến hành phân tích bội số là xác định các công ty hoặc tài sản có cấu trúc hoặc hoạt động kinh doanh tương tự. Bước tiếp theo là xác định giá trị thị trường cho mỗi công ty. Tiếp theo là sử dụng các bội số định giá được chuẩn hóa. Theo quy trình này, giá trị thị trường của mỗi công ty sẽ được chuyển đổi thành một giá trị tiêu chuẩn hóa có liên quan đến một thống kê quan trọng. Cuối cùng, một loạt các bội số định giá được áp dụng cho thống kê chính của công ty mục tiêu để điều chỉnh sự thay đổi giữa các nhóm tài sản được so sánh. Bội số được sử dụng trong phân tích bội số là gì? Các bội số được sử dụng trong phân tích bội số có thể được phân loại là bội số giá trị doanh nghiệp hoặc bội số vốn chủ sở hữu. Bội số vốn chủ sở hữu phổ biến nhất là tỷ lệ P / E - hoặc tỷ lệ giá trên thu nhập - trong khi bội số giá trị doanh nghiệp phổ biến nhất là EV / Doanh số hoặc giá trị doanh nghiệp trên tỷ lệ doanh thu thuần. Bội số vốn chủ sở hữu thường được sử dụng trong định giá vốn chủ sở hữu. Các nhà đầu tư quen thuộc với những điều này hơn là bội số giá trị doanh nghiệp. Mặt khác, bội số giá trị doanh nghiệp toàn diện hơn và có nhiều bội số khả dụng hơn để sử dụng. Các bội số này cho phép các nhà phân tích tập trung vào các số liệu thống kê chính giúp giảm thiểu sự khác biệt trong các chính sách kế toán. Ưu điểm và Nhược điểm của Phân tích Bội số là gì? Sự đơn giản của việc sử dụng bội số trong định giá vừa là ưu điểm vừa là nhược điểm. Đó là một nhược điểm vì nó đơn giản hóa thông tin phức tạp chỉ thành một giá trị duy nhất hoặc một chuỗi giá trị. Điều này thực sự không quan tâm đến các yếu tố khác ảnh hưởng đến giá trị nội tại của công ty, chẳng hạn như tăng trưởng hoặc suy giảm. Tuy nhiên, sự đơn giản này cho phép một nhà phân tích tài chính thực hiện các tính toán nhanh chóng để đánh giá giá trị của một công ty. Trong khi đó, việc sử dụng nhiều phân tích cũng có thể dẫn đến khó khăn trong việc so sánh các công ty hoặc tài sản. Điều này là do các côg ty, ngay cả khi chúng dường như có hoạt động kinh doanh giống hệt nhau, có thể có các chính sách kế toán khác nhau. Do đó, bội số có thể dễ bị hiểu sai và việc so sánh không thể kết luận được. Chúng cần được điều chỉnh cho các chính sách kế toán khác nhau. Phân tích bội số cũng không quan tâm đến tương lai - nó là tĩnh. Nó chỉ xem xét vị trí của công ty trong một khoảng thời gian nhất định và không bao gồm sự phát triển của công ty trong hoạt động kinh doanh của nó. Tuy nhiên, có nhiều cách để điều chỉnh điều này bằng cách sử dụng các bội số nhất định xem xét các tỷ lệ "hàng đầu". Định giá bội số là gì? Bội số định giá là công cụ đo lường tài chính đánh giá một số liệu tài chính này theo tỷ lệ của một số liệu khác, để làm cho các công ty khác nhau có thể so sánh được với nhau hơn. Bội số là tỷ lệ của một số liệu tài chính (tức là Giá cổ phiếu) với một số liệu tài chính khác (tức là Thu nhập trên mỗi cổ phiếu). Đây là một cách dễ dàng để tính toán giá trị của một công ty và so sánh nó với các doanh nghiệp khác. Chúng ta hãy xem xét các loại bội số khác nhau được sử dụng trong định giá doanh nghiệp. Các loại bội số định giá Có hai loại bội số định giá chính: Bội số vốn chủ sở hữu Bội số giá trị doanh nghiệp Có hai phương pháp chính để thực hiện phân tích bằng cách sử dụng bội số: Phân tích công ty có thể so sánh ( "Comps") Phân tích giao dịch tiền lệ ( "Tiền lệ") Ưu điểm và nhược điểm của bội số định giá Sử dụng bội số trong phân tích định giá giúp các nhà phân tích đưa ra các ước tính đúng đắn khi định giá công ty. Điều này đặc biệt đúng khi các bội số được sử dụng một cách thích hợp vì chúng cung cấp thông tin có giá trị về tình trạng tài chính của công ty. Hơn nữa, bội số có liên quan vì chúng liên quan đến các số liệu thống kê chính liên quan đến các quyết định đầu tư. Cuối cùng, sự đơn giản của bội số làm cho chúng dễ sử dụng đối với hầu hết các nhà phân tích. Tuy nhiên, sự đơn giản này cũng có thể được coi là một nhược điểm vì thực tế là nó đơn giản hóa thông tin phức tạp chỉ thành một giá trị duy nhất. Sự đơn giản hóa này có thể dẫn đến hiểu sai và khiến việc phân tích tác động của các yếu tố khác nhau trở nên khó khăn. Tiếp theo, bội số phác họa một bức ảnh chụp nhanh về tình trạng của một công ty hơn là tiềm năng của nó. Như vậy, chúng cho thấy một công ty phát triển hoặc tiến triển như thế nào. Do đó, bội số phản ánh giá trị ngắn hạn hơn là giá trị dài hạn.
