Quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) là gì? Quỹ Giao dịch Trao đổi (ETF) là một quỹ đầu tư nắm giữ các tài sản như cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu hoặc ngoại tệ. ETF được giao dịch giống như một cổ phiếu trong suốt ngày giao dịch với giá dao động. Họ thường theo dõi các chỉ số, chẳng hạn như Nasdaq, S&P 500, Dow Jones và Russell 2000. Các nhà đầu tư trong các quỹ này không trực tiếp sở hữu các khoản đầu tư cơ bản, nhưng thay vào đó, có yêu cầu gián tiếp và được hưởng một phần lợi nhuận và giá trị còn lại trong trường hợp thanh lý quỹ. Cổ phần sở hữu hoặc tiền lãi của họ có thể được mua và bán trên thị trường thứ cấp. Các loại ETF khác nhau là gì? Có nhiều loại Quỹ giao dịch trao đổi. Một số ETF phổ biến nhất bao gồm: ETF cổ phiếu - những ETF này nắm giữ một danh mục cổ phiếu hoặc cổ phiếu cụ thể và tương tự như một chỉ số. Chúng có thể được coi như cổ phiếu thông thường ở chỗ chúng có thể được bán và mua để kiếm lời, và được giao dịch trên một sàn giao dịch trong suốt ngày giao dịch. ETF chỉ số - những chỉ số này bắt chước một chỉ số cụ thể, chẳng hạn như Chỉ số S&P 500. Chúng có thể bao gồm các lĩnh vực cụ thể, các loại cổ phiếu cụ thể, hoặc thị trường nước ngoài hoặc thị trường mới nổi. ETF trái phiếu - một quỹ giao dịch hối đoái được đầu tư cụ thể vào trái phiếu hoặc các chứng khoán có thu nhập cố định khác. Họ có thể tập trung vào một loại trái phiếu cụ thể hoặc cung cấp một danh mục đầu tư đa dạng gồm các loại trái phiếu khác nhau và có thời gian đáo hạn khác nhau. ETF hàng hóa - nắm giữ hàng hóa vật chất, chẳng hạn như hàng hóa nông nghiệp, tài nguyên thiên nhiên hoặc kim loại quý. Một số quỹ giao dịch trao đổi hàng hóa có thể tổ chức kết hợp các khoản đầu tư vào một hàng hóa vật chất cùng với các khoản đầu tư cổ phiếu có liên quan - ví dụ, một quỹ ETF vàng có thể có danh mục đầu tư kết hợp việc nắm giữ vàng vật chất với cổ phiếu chứng khoán trong các công ty khai thác vàng. ETF tiền tệ - những ETF này được đầu tư vào một loại tiền tệ duy nhất hoặc một rổ tiền tệ khác nhau và được sử dụng rộng rãi bởi các nhà đầu tư muốn tiếp cận với thị trường ngoại hối mà không trực tiếp giao dịch hợp đồng tương lai hoặc thị trường ngoại hối. Các quỹ giao dịch trao đổi này thường theo dõi các loại tiền tệ quốc tế phổ biến nhất như đô la Mỹ, đô la Canada, Euro, bảng Anh và yên Nhật. Inverse ETFs - Quỹ giao dịch hoán đổi ngược được tạo ra bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh khác nhau để thu lợi nhuận thông qua việc bán khống khi có sự sụt giảm giá trị của một nhóm chứng khoán hoặc một chỉ số thị trường rộng lớn. ETF được quản lý chủ động - các ETF này đang được xử lý bởi người quản lý hoặc nhóm đầu tư quyết định việc phân bổ tài sản danh mục đầu tư. Bởi vì chúng được quản lý tích cực, chúng có tỷ lệ quay vòng danh mục đầu tư cao hơn so với, ví dụ, các quỹ chỉ số. ETF có đòn bẩy - Các quỹ giao dịch trao đổi chủ yếu bao gồm các công cụ phái sinh tài chính cung cấp khả năng tạo đòn bẩy cho các khoản đầu tư và do đó có khả năng tăng lợi nhuận. Chúng thường được sử dụng bởi các nhà giao dịch, những người đầu cơ đang tìm cách tận dụng các cơ hội giao dịch ngắn hạn trong các chỉ số chứng khoán chính. ETF bất động sản - Đây là các quỹ đầu tư vào các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT), các công ty dịch vụ bất động sản, các công ty phát triển bất động sản và chứng khoán có thế chấp (MBS). Họ cũng có thể nắm giữ bất động sản vật chất thực tế, bao gồm bất cứ thứ gì từ đất đai chưa phát triển đến các tài sản thương mại lớn. Ưu điểm của Đầu tư vào ETF là gì? Có nhiều lợi ích khi đầu tư vào Quỹ giao dịch trao đổi, bao gồm những điều sau: Chi phí và phí giao dịch thấp hơn: ETF thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn đáng kể so với một quỹ tương hỗ có thể so sánh được. Điều này một phần là do tính chất giao dịch trao đổi của họ, đặt chi phí điển hình cho các nhà môi giới hoặc sàn giao dịch, so với một quỹ tương hỗ, vốn phải chịu chi phí tổng hợp. Khả năng tiếp cận thị trường: ETF đã dẫn đến sự ra đời của các loại tài sản mà trước đây các nhà đầu tư cá nhân khó tiếp cận, chẳng hạn như thị trường mới nổi chứng khoán và trái phiếu, vàng miếng hoặc các hàng hóa khác, thị trường ngoại hối (forex) và tiền điện tử. Bởi vì một quỹ giao dịch trao đổi có thể được bán khống và ký quỹ hoặc đòn bẩy, nó có thể mang lại cơ hội sử dụng các chiến lược giao dịch phức tạp. Tính minh bạch: Các quỹ phòng hộ và thậm chí cả các quỹ tương hỗ hoạt động không minh bạch so với các quỹ ETF. Các quỹ phòng hộ, nhà đầu tư tổ chức và quỹ tương hỗ thường chỉ báo cáo số tiền nắm giữ của họ hàng quý, khiến các nhà đầu tư không biết liệu quỹ có tuân theo chiến lược đầu tư đã nêu và quản lý rủi ro đầy đủ hay không. Ngược lại, các ETF thường tiết lộ danh mục đầu tư hàng ngày của họ, điều này giúp nhà đầu tư duy trì nhận thức tốt hơn về chính xác tiền của họ đang được đầu tư như thế nào. Tính thanh khoản và khám phá giá: Bởi vì chúng có thể được mua hoặc bán trên thị trường thứ cấp suốt cả ngày, ETF có tính thanh khoản cao hơn các quỹ tương hỗ, chỉ có thể được mua hoặc bán ở mức giá đóng cửa cuối ngày của chúng. Họ thường giao dịch gần với Giá trị tài sản ròng thực sự của họ, vì cơ chế tạo / mua lại của họ liên tục cân bằng các trọng tài trong việc định giá, liên tục đưa giá cổ phiếu ETF trở lại giá trị thị trường hợp lý. Hiệu quả về thuế: Nhìn chung, khi xem xét sau thuế, các quỹ ETF tạo ra lợi thế lớn hơn các quỹ tương hỗ vì hai lý do chính. Đầu tiên, các quỹ ETF làm giảm vòng quay danh mục đầu tư và cung cấp khả năng tránh lãi vốn ngắn hạn (dẫn đến thuế suất cao) bằng cách mua lại bằng hiện vật. Thứ hai, ETF có thể vượt qua các quy tắc cấm bán và nhận ra (yêu cầu) lỗ đối với một chứng khoán nếu một chứng khoán rất tương tự được mua trong thời hạn 30 ngày. Hạn chế của quỹ giao dịch hối đoái Mặc dù có những lợi ích nêu trên, ETF cũng gặp phải một số thách thức. Ví dụ, họ cung cấp khả năng tiếp xúc cao hơn với các loại tài sản không được giám sát trước đây có thể dẫn đến rủi ro mà các nhà đầu tư cổ phần có thể không quen thuộc. Sự dễ dàng tiếp cận có thể chống lại công chúng nếu xem nhẹ. Một số ví dụ phức tạp, chẳng hạn như ETF thay thế, liên quan đến cấu trúc danh mục đầu tư phức tạp hoặc không quen thuộc, các biện pháp xử lý thuế hoặc rủi ro đối tác, đòi hỏi hiểu biết sâu hơn về các tài sản cơ bản. Ngoài ra, các quỹ ETF có chi phí giao dịch cần được xem xét cẩn thận trong quá trình tạo danh mục đầu tư như chênh lệch giá Mua / Bán và hoa hồng. Ai là người được ủy quyền trong quỹ ETF? Một tính năng độc đáo của Quỹ giao dịch trao đổi là nó có các Thành viên được ủy quyền giúp tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường cho các đơn vị quỹ. Theo chỉ thị quy định, Người tham gia được ủy quyền (AP) được chỉ định để tạo và mua lại ETF. AP là các tổ chức tài chính lớn có sức mua lớn và các nhà tạo lập thị trường, chẳng hạn như các nhà môi giới-đại lý lớn, các ngân hàng và công ty đầu tư. Khi tạo quỹ, các AP tập hợp danh mục đầu tư cần thiết của các thành phần tài sản và chuyển rổ cho quỹ để đổi lấy một số cổ phiếu ETF mới được tạo. Khi phát sinh nhu cầu mua lại, AP trả lại cổ phiếu ETF cho quỹ và nhận rổ danh mục đầu tư. Các nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia bằng cách sử dụng một nhà môi giới bán lẻ giao dịch trên thị trường thứ cấp. Quy trình tạo / mua lại ETF ETF liên quan đến quá trình Tạo / Mua lại, là mạch máu của các loại chứng khoán này và là điểm khác biệt chính với cổ phiếu, vì ETF không bắt đầu giao dịch trên sàn chứng khoán thông qua Chào bán lần đầu ra công chúng. Cơ chế liên tục mà ETFs hoạt động như sau: Các nhà đầu tư tổ chức lớn, được gọi là Người tham gia được Ủy quyền (AP) là những nhà tạo lập thị trường lớn, là những nhà đầu tư duy nhất có thể tạo hoặc mua lại cổ phiếu mới của một quỹ ETF. Họ tạo cổ phiếu mới của một quỹ ETF bằng cách giao dịch với người quản lý quỹ ETF. Mặt khác, người quản lý ETF thông báo về cổ phiếu mà nó muốn sở hữu trong quỹ (ví dụ: Một quỹ ETF theo dõi SP / TSX sẽ muốn sở hữu tất cả các chứng khoán và có cùng trọng lượng với những chứng khoán có trong chỉ mục). Đây được gọi là giỏ sáng tạo. Các AP đi đến thị trường và mua cổ phiếu trong rổ tạo theo tỷ lệ phần trăm phù hợp hoặc sử dụng cổ phiếu mà họ nắm giữ và chuyển rổ chứng khoán đại diện này cho ETF với số lượng (giá trị) bằng cổ phiếu của ETF. Quy trình có thể hoạt động ngược lại, có nghĩa là một AP có khối ETF có thể giao dịch nó với người quản lý ETF và nhận được rổ chứng khoán cơ bản bằng nhau. Giỏ thứ hai này được gọi là giỏ mua lại và thường giống với giỏ tạo trừ khi người quản lý ETF đang cố gắng loại bỏ một tập hợp chứng khoán cụ thể. Quá trình này xảy ra trong các khối lớn được gọi là đơn vị tạo, thường bằng 50.000 cổ phiếu ETF, theo tỷ lệ một đối một, một rổ cổ phiếu cơ sở đổi lấy một rổ cổ phiếu ETF. Vì rổ tạo được công bố vào đầu ngày và có sẵn cho tất cả những người tham gia thị trường, chênh lệch chênh lệch giá thay đổi tùy theo tính thanh khoản của chứng khoán và chi phí ngụ ý, nhưng nhìn chung làm cho giá của ETF gần với giá trị thị trường hợp lý của nó. Phần kết luận Do tính linh hoạt, tính thanh khoản và chi phí giao dịch thấp mà ETF mang lại, chúng là một phương tiện đầu tư ngày càng phổ biến. Các nhà đầu tư được khuyến khích khám phá các dịch vụ lớn, đa dạng của ETF và xem xét việc đầu tư ETF trở thành trụ cột trong danh mục đầu tư tổng thể của họ.
