Tỷ lệ vốn hóa thị trường trên GDP là gì? Tỷ lệ vốn hóa thị trường trên GDP (còn được gọi là Chỉ số Buffett) là thước đo tổng giá trị của tất cả các cổ phiếu được giao dịch công khai ở một quốc gia, chia cho Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của quốc gia đó. Nó được sử dụng như một cách rộng rãi để đánh giá liệu thị trường chứng khoán của quốc gia đó được định giá quá cao hay được định giá thấp hơn so với mức trung bình trong lịch sử. Đây là một dạng bội số định giá Giá / Bán hàng cho toàn bộ quốc gia. Chỉ báo Buffett Tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khoán trên GDP đã được gọi là Chỉ số Buffett trong những năm gần đây, như Warren Buffett đã nhận xét với Tạp chí Fortune rằng ông tin rằng đó là "có lẽ là thước đo duy nhất tốt nhất về việc định giá ở bất kỳ thời điểm nào". Lý do ông nói như vậy là vì đó là một cách đơn giản để xem xét giá trị của tất cả các cổ phiếu ở mức độ tổng hợp và so sánh giá trị đó với tổng sản lượng của đất nước, tức là tổng sản phẩm quốc nội của nó. Điều này liên quan rất chặt chẽ đến tỷ lệ giá trên doanh thu, đây là một hình thức định giá rất cao. Ví dụ về Chỉ báo Buffett Trong biểu đồ bên dưới (tín dụng ảnh: Advisor Perspectives), bạn có thể thấy tỷ lệ này theo thời gian. Tử số bằng The Wilshire 5000 Total Market Index, là một chỉ số vốn hóa thị trường đại diện cho giá trị của tất cả các cổ phiếu được giao dịch tại Hoa Kỳ. Mẫu số là GDP hàng quý của Hoa Kỳ. Như bạn có thể thấy, mức trung bình là khoảng 75% với một số mức tăng đột biến trên 100% và một số giai đoạn dưới 50%. Diễn giải Tỷ lệ vốn hóa thị trường thành GDP Chỉ số này giống như một tỷ lệ giá trên doanh thu cho toàn bộ quốc gia. Trong định giá và cụ thể hơn là phân tích công ty có thể so sánh, chỉ số Giá / Doanh số hoặc EV / Doanh số được sử dụng làm thước đo định giá. Tỷ lệ Giá / Doanh số lớn hơn 1, 0 lần (hoặc 100%) thường được coi là dấu hiệu được đánh giá cao, trong khi các công ty giao dịch dưới 0, 5 lần (hoặc 50%) được coi là rẻ. Để đánh giá đúng mức định giá của một công ty, các yếu tố khác phải được xem xét, chẳng hạn như tỷ suất lợi nhuận và tốc độ tăng trưởng. Điều này phù hợp với cách giải thích của Chỉ báo Buffett, điều này có ý nghĩa vì nó về cơ bản là cùng một tỷ lệ, nhưng cho toàn bộ quốc gia thay vì chỉ cho một công ty. Những tồn tại của Chỉ báo Buffett Mặc dù Chỉ báo Buffett là một thước đo cấp cao tuyệt vời, nhưng tỷ lệ giá / bán cũng khá thô. Nó không tính đến lợi nhuận của các doanh nghiệp, mà chỉ tính đến con số doanh thu hàng đầu của họ, có thể gây hiểu nhầm. Ngoài ra, tỷ lệ này đang có xu hướng cao hơn trong một thời gian dài (khoảng 30 năm qua) và do đó, nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi về tỷ lệ bình quân hợp lý nên là bao nhiêu. Trong khi mức trung bình là 75% và nhiều người tin rằng trên 100% cho thấy thị trường đang được định giá quá cao, những người khác tin rằng mức "bình thường mới" là gần 100%. Cuối cùng, tỷ lệ này bị ảnh hưởng bởi xu hướng Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) và tỷ lệ các công ty được giao dịch công khai (so với các công ty tư nhân). Tất cả những điều khác đều bằng nhau, nếu có sự gia tăng lớn giữa tỷ lệ công ty công và tư nhân, tỷ lệ Vốn hóa thị trường trên GDP sẽ tăng lên, mặc dù không có gì thay đổi từ quan điểm định giá. Định giá Công ty Tư nhân là gì? Định giá công ty tư nhân là một tập hợp các thủ tục được sử dụng để đánh giá giá trị ròng hiện tại của một công ty. Đối với các công ty đại chúng, điều này tương đối đơn giản: Chúng tôi có thể chỉ cần truy xuất giá cổ phiếu của công ty và số lượng cổ phiếu đang lưu hành từ các cơ sở dữ liệu như Google Finance. Giá trị của công ty đại chúng, còn được gọi là vốn hóa thị trường, là sản phẩm của hai giá trị nói trên. Tuy nhiên, cách tiếp cận như vậy sẽ không hiệu quả với các công ty tư nhân, vì thông tin liên quan đến giá trị cổ phiếu của họ không được niêm yết công khai. Hơn nữa, do các công ty tư nhân thường không phải hoạt động theo các chuẩn mực kế toán và báo cáo nghiêm ngặt chi phối các công ty đại chúng, nên báo cáo tài chính của họ có thể không nhất quán và không được chuẩn hóa, và do đó, khó giải thích hơn. Phân tích công ty có thể so sánh (CCA) Các tính năng tương đương Phân tích Công ty phương pháp (CCA) hoạt động theo giả định rằng các công ty tương tự trong cùng ngành có tương tự bội. Khi thông tin tài chính của công ty tư nhân không được công bố rộng rãi, chúng tôi tìm kiếm các công ty tương tự với định giá mục tiêu của chúng tôi và xác định giá trị của công ty mục tiêu bằng cách sử dụng bội số của các công ty có thể so sánh. Đây là phương pháp định giá công ty tư nhân phổ biến nhất. Để áp dụng phương pháp này, trước tiên chúng tôi xác định các đặc điểm của công ty mục tiêu về quy mô, ngành nghề, hoạt động, v. V. và thiết lập một "nhóm đồng cấp" gồm các công ty có cùng đặc điểm. Sau đó, chúng tôi thu thập bội số của các công ty này và tính toán mức trung bình của ngành. Mặc dù các lựa chọn của bội số có thể phụ thuộc vào ngành và giai đoạn tăng trưởng của các công ty, chúng tôi cung cấp một ví dụ về định giá bằng bội số EBITDA, vì đây là một trong những bội số được sử dụng phổ biến nhất.
